معرفی کشت سود اهرم‌دار

Leveraged Yield Farming

کشت سود اهرم‌دار (LYF) چیست؟

کشت سود اهرم‌دار (LYF) یکی از ویژگی‌های کلیدی Extra Finance است که به کاربران امکان می‌دهد با قرض گرفتن وجوه اضافی برای سرمایه‌گذاری در استخر نقدینگی، بازدهی خود را بر روی سرمایه‌گذاری‌ها افزایش دهند. این کار با استفاده از وجوه خودتان به عنوان وثیقه برای وام گرفتن استیبل‌کوین یا کوین‌های غیرِ استیبل انجام می‌شود. سپس از این وجوه قرض‌گرفته‌شده برای خرید توکن‌های اضافی استفاده می‌کنید. این توکن‌ها به استخر نقدینگی اضافه می‌شوند که در نهایت ارزش کل استخر را افزایش می‌دهد و در نتیجه بازدهی بیشتری برای کاربر به همراه دارد.

در عمل، کشت سود اهرم‌دار یکی از کارآمدترین راه‌ها برای به حداکثر رساندن بازدهی سرمایه است. بر خلاف برخی از روش‌های دیگر، در LYF نیازی به وثیقه اضافی ندارید، به این معنی که می‌توانید از تقویت کامل سود ناشی از اهرم استفاده کنید. همچنین، یک استراتژی LYF به خوبی طراحی‌شده می‌تواند تاثیر زیان ناپایدار (IL) را به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

“تقویت کامل سود ”در LYF به این معناست که با وام گرفتن و سرمایه‌گذاری بیشتر در استخر نقدینگی، پتانسیل سود شما به طور قابل توجهی افزایش پیدا می‌کند. به عبارت دیگر، از کل قدرت اهرم برای تقویت کامل سود خود بهره‌مند می‌شوید.

یک مثال از لوکا برای درک بهتر کشت سود اهرم‌دار

برای اینکه این نکات را واضح‌تر کنیم، بیایید از یک مثال استفاده کنیم:

لوکا ۱۰۰۰ دلار اتر (ETH) و ۱۰۰۰ دلار یو‌اس‌دی‌سی (USDC) دارد. او این توکن‌ها را در استخرETH-USDC سپرده‌گذاری می‌کند تا از بازدهی ۲۰ درصدی کشت سود نقدینگی بهره‌مند شود. اما با توجه به نوسانات بلندمدت بازار، از ۲۰ درصد راضی نیست. بنابراین، او شروع می‌کند تا سود به دست آمده را دوباره در همان استخر سرمایه‌گذاری کند (reinvest). این کار می‌تواند نرخ بازدهی سالانه (APR) ۲۰ درصدی را کمی افزایش دهد، اما نه به طور قابل توجه. با در نظر گرفتن کارمزد تراکنش (گس فی)، حتی ممکن است سود نهایی کمتر از ۲۰ درصد شود.

پس چطور می‌توانیم به لوکای بیچاره کمک کنیم؟ درسته، با کشت سود اهرم‌دار (LYF).

حالا لوکا با پروتکلی به نام Extra Finance آشنا می‌شود و شروع به کار با آن می‌کند. او یک پوزیشن اهرمی 3X (با قرض گرفتن ۲۰۰۰ دلار اتر و ۲۰۰۰ دلار یو‌اس‌دی‌سی) باز می‌کند و در همان استخر سرمایه‌گذاری می‌کند. فرض کنیم نرخ بهره وام ۵ درصد باشد، حالا کل بازدهی سالانه (APR) برابر است با 3*(20%)-2*(5%) = 50% . با احتساب بهره مرکب، بازدهی سالانه مرکب (APY) به ۶۴.۸٪ می‌رسد! یک تفاوت عظیم، درسته؟

(در این بخش، برای دقت علمی بیشتر، بازدهی مرکب ایده‌آل را با فرمول زیر محاسبه می‌کنیم:

که در آن:

• l نشان‌دهنده‌ی نسبت اهرم است. (یعنی در مثال لوکا، l برابر با ۳ است زیرا پوزیشن او ۳ برابر اهرم شده است.)

• b نشان‌دهنده‌ی کل بهره‌ی وام نسبت به ارزش اولیه‌ی سرمایه‌گذاری است. (در مثال، b برابر با 2% است زیرا با نرخ بهره‌ی ۵% از ۲۰۰۰ دلار کل دارایی، ۱۰۰ دلار بهره پرداخت می‌شود که نسبت به ۴۰۰۰ دلار کل سرمایه‌گذاری (۲۰۰۰ دلار اولیه + ۲۰۰۰ دلار قرضی) معادل ۲% است.)

• g نشان‌دهنده‌ی نسبت کارمزد تراکنش (گس فی) نسبت به ارزش اولیه‌ی سرمایه‌گذاری است. (این مقدار در متن ذکر نشده و برای محاسبه‌ی دقیق‌تر APY به اطلاعات مربوط به کارمزد تراکنش‌ها نیاز است.)

• e همان عدد e (عدد اویلر) است، یک عدد ریاضی ثابت به ارزش تقریبی ۲.۷۱۸

حالا لوکا از نرخ بازدهی سالانه (APY) راضی است، اما مشکل دیگری ذهن او را مشغول می‌کند — زیان ناپایدار (IL). با اهرم 3X، نه تنها سود، بلکه زیان ناپایدار بالقوه نیز بیشتر می‌شود. IL یک مشکل قدیمی در بازارسازهای خودکار (AMM) است و راه‌حل کاملی برای آن پیدا نشده است. با این حال، با استفاده از کشت سود اهرم‌دار (LYF) و یک استراتژی هوشمند، می‌توانید این نقطه ضعف را به یک نقطه قوت تبدیل کنید.

لوکا (که ظاهرا فرد باهوشی است) پیش‌بینی می‌کند که قیمت اتر (ETH) در سه ماه آینده همچنان افزایش خواهد یافت. بنابراین، به جای اینکه به میزان مساوی از هر دو دارایی (۲۰۰۰ دلار اتر و ۲۰۰۰ دلار USDC) قرض بگیرد، تصمیم می‌گیرد همان نسبت اهرم (۳ برابر) را حفظ کند اما فقط USDC قرض بگیرد (۴۰۰۰ دلار USDC). چرا؟ چون قرض گرفتن USDC بیشتر از ETH در واقع باعث ایجاد یک پوزیشن لانگ (Long) برای اتر می‌شود!

(محاسبات پیچیده: برای درک بهتر، فرمول ایده‌آل برای محاسبه سود در پوزیشن لانگ با LYF در اینجا آورده شده است، اما جای نگرانی نیست اگر متوجه نشوید!)

در این فرمول:

• Long : میزان سود ایده‌آل در موقعیت لانگ

• p0 : قیمت اولیه‌ی اتر (ETH) هنگام باز کردن موقعیت

• p : قیمت فعلی اتر (ETH)

• l : همان نسبت اهرم است (در مثال لوکا، ۳ است)

استراتژی لوکا چندین مزیت به همراه دارد:

۱. کاهش قابل توجه زیان ناپایدار (IL): با قرض گرفتن بیشتر USDC نسبت به ETH، لوکا در واقع یک پوزیشن لانگ برای اتر ایجاد می‌کند. این کار به او کمک می‌کند تا حتی در صورت کاهش قیمت اتر، بخشی از زیان ناپایدار را جبران کند. (به عبارت دیگر، استراتژی لوکا می‌تواند از هر دو جهت حرکت قیمت، چه صعودی و چه نزولی، سود ببرد.)

۲. بازدهی بالاتر در طیف وسیعی از قیمت‌ها: با استفاده از اهرم و استراتژی قرض گرفتن هوشمندانه، لوکا می‌تواند نسبت به روش‌های دیگر بازدهی بیشتری کسب کند. این مزیت در طیف وسیعی از قیمت‌ها، چه در زمان افزایش و چه کاهش قیمت اتر، صادق است.

استراتژی قرض گرفتن هوشمندانه‌ی دارایی‌ها در LYF فراتر از مثال لوکا هم کاربرد دارد. با استفاده از LYF، شما می‌توانید با نسبت‌های اهرم مختلف و ترکیب‌های قرض‌گیری گوناگون، موقعیت‌های دلخواه خود را برای هر شرایط بازاری ایجاد کنید. به این ترتیب، می‌توانید از طریق LYF، یک استراتژی سفارشی برای به حداکثر رساندن سود خود در بازارهای مختلف طراحی کنید.

چه کمکی از Extra Finance برمی‌آید؟

Extra Finance کشت سود اهرم‌دار (LYF) را برای همه به راحتی در دسترس قرار می‌دهد. این پلتفرم به کاربران امکان می‌دهد تا با اهرم حداکثر 3X کشت سود کنند و بدین ترتیب، بازدهی خود را به روشی امن و مطمئن به حداکثر برسانند. همچنین، Extra Finance استخرهای نقدینگی متنوعی را برای انتخاب در اختیار کاربران قرار می‌دهد و با ترکیب استراتژی‌های مختلف، رسیدن به هدف نهاییِ کسب سود را برای شما تسهیل می‌کند.

توجه: کشت سود اهرم‌دار می‌تواند ریسک‌هایی به همراه داشته باشد، زیرا در این روش برای سرمایه‌گذاری در بازاری پرنوسان، وجوه قرض می‌کنید. کاربران پیش از هرگونه تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری، باید به طور کامل تحقیق کنند.

درک کامل پوزیشن خود در کشت سود اهرم‌دار

هنگام استفاده از کشت سود اهرم‌دار، درک کامل پوزیشن خود بسیار مهم است. بیایید به اطلاعات کلیدی‌ای که باید در مورد موقعیت خود در Extra Finance به آن‌ها توجه کنید، نگاهی بیندازیم:

 Net Exposure 

هنگامی که روی نرخ اهرم موقعیت خود نگه می‌دارید، می‌توانید میزان دارایی لانگ(Long) یا شورت(Short) فعلی خود را برای دارایی‌های خاص مشاهده کنید. اگر وضعیت نمایش‌داده‌شده به‌عنوان «خنثی» (Neutral) ظاهر شود، نشان می‌دهد که موقعیت شما در حال نزدیک شدن به وضعیتی است که هیچ ریسکی برای دارایی‌های پرنوسان نداشته باشد.

 Equity Value 

Equity Value، ارزش تخمینی‌ای است که در صورت بستن پوزیشن خود به دست می‌آورید. این ستون همچنین سود و زیان (PnL) فعلی شما را بر حسب ارزش و درصد نشان می‌دهد.

با نگه داشتن موس روی این ستون، می‌توانید جزئیات مربوط به دارایی‌هایی که سپرده‌گذاری کرده‌اید و میزان سود یا زیان خود به تفکیک هر دارایی را مشاهده کنید.

درآمد (Earning) 

این بخش به کارایی کشت سود شما اشاره دارد. لطفا توجه داشته باشید که سود و زیان واقعی شما بر اساس موارد زیر محاسبه می‌شود:

• سود حاصل از کشت سود

• هزینه وام‌گیری

• زیان ناپایدار

• هزینه سوآپ

گاهی اوقات، نرخ بهره‌ی وام بالا (APR) می‌تواند منجر به نرخ بازدهی سالانه‌ی مرکب (APY) منفی شود. به همین دلیل، به نرخ کل APR به صورت دوره‌ای توجه کنید.

Liquidation Buffer

با نگاه به نمودار می‌توانید به راحتی از نقطه نقدشوندگی پوزیشن خود مطلع شوید. همیشه اطمینان حاصل کنید که Liquidation Buffer در وضعیت مناسبی قرار دارد تا از لیکوئید شدن اجباری پوزیشن خود جلوگیری کنید.

تنظیم پوزیشن در Extra Finance

Extra Finance به شما این امکان را می‌دهد تا پوزیشن خود را به صورت انعطاف‌پذیر تنظیم کنید:

• افزودن وثیقه بیشتر برای ایمن نگه‌داشتن پوزیشن: با اضافه کردن وثیقه بیشتر، می‌توانید از لیکوئید شدن اجباری پوزیشن خود جلوگیری کنید.

• افزایش اهرم با قرض گرفتن دارایی بیشتر: با قرض گرفتن دارایی‌های بیشتر، می‌توانید اهرم خود را افزایش دهید (البته به خاطر داشته باشید که این کار ریسک بالاتری هم به همراه دارد).

• کاهش اهرم با بازپرداخت بدهی: در صورت تمایل، می‌توانید با بازپرداخت بخشی از وام خود، اهرم پوزیشن را کاهش دهید.

• انتخاب دارایی خروج: در نهایت، شما می‌توانید انتخاب کنید که هنگام بستن موقعیت خود، کدام دارایی را دریافت کنید.

نمایش اطلاعات بیشتر (Expand More Information)

برای دیدن اطلاعات بیشتر در مورد پوزیشن خود، کافیست روی آن کلیک کنید. با باز کردن اطلاعات، جزئیات بیشتری مانند «مدت زمان پوزیشن»، «مقدار بدهی»، «قیمت فعلی» و «قیمت LP» نمایش داده می‌شود. بررسی دقیق این اطلاعات به شما کمک می‌کند تا درک کامل‌تری از پوزیشن های خود داشته باشید.