What is Extra Finance

‫Extra Finance یک پروتکل leveraged yield farming (LYF) است که در اکوسیستم Superchain ساخته شده است. Extra Finance به کاربران این امکان را می‌دهد تا در استخرهای کشت سود متنوع(diverse farming pools)، با استراتژی‌های کشت سود سفارشی‌شده(customized farming strategies)، به کشت سود بپردازند. Extra Finance همچنین به عنوان یک پروتکل وام‌دهی عمل می‌کند و کاربران می‌توانند با سپرده‌گذاری وجوه خود، سود وام دریافت کنند.

‫۱. ارائه نقدینگی اهرم‌دار انعطاف‌پذیر و قدرتمند:

• ‫کاربران می‌توانند استراتژی‌های کشت سود خود را از طریق گزینه‌هایی مانند سرمایه‌گذاری مجدد(re-investing)، بازار خنثی(market-neutral)، یا کشت سود با دیدگاه لانگ/شورت تنظیم کنند.

• ‫کاربران می‌توانند هر جفت ارز دلخواهی را برای سپرده‌گذاری انتخاب کنند، یا نسبت سفارشی‌شده‌ای از جفت ارز را برای پیاده‌سازی یک استراتژی اهرم‌دار قرض بگیرند. بر این اساس، شبیه‌سازی موقعیت به صورت لحظه‌ای نمایش داده می‌شود.

‫۲. کسب درآمد غیرفعال از طریق وام دادن:

• ‫کاربران می‌توانند دارایی‌های خود را در استخرهای وام‌دهی سپرده‌گذاری کنند تا از سپرده‌گذاری خود سود دریافت کنند. این روش به کاربران امکان کسب درآمد غیرفعال را می‌دهد.

‫۳. کشت سود اهرم‌دار بهینه شده با استیبل کوین و LST:

• ‫با اجرای یک مدل نرخ بهره جدید، این پروتکل به عنوان یک پلتفرم نوآورانه برای بهینه‌سازی درآمد از طریق به حداقل رساندن هزینه‌های استقراض و کاهش نوسانات نرخ بهره عمل خواهد کرد.

‫بیایید مثالی از آلیس را در نظر بگیریم که می‌خواهد برای بهره‌مندی از نرخ بازدهی بالا، یک پوزیشن کشت سود اهرم‌دار ۳ برابری روی جفت ارز ETH/USDC باز کند. مراحل کار او به شرح زیر است:

‫۱. تامین وثیقه:

• ‫آلیس برای اینکه بتواند از استخر وام‌دهی وام بیشتری دریافت کند و موقعیت خود را اهرم‌دار کند، نیاز به تأمین وثیقه دارد. مبلغ وثیقه می‌تواند معادل ۱۰۰ دلار آمریکا (USDC) باشد. Extra Finance به کاربران این امکان را می‌دهد تا از یک یا دو دارایی به عنوان وثیقه استفاده کنند. بنابراین، آلیس می‌تواند USDC، ETH یا هر دو را به عنوان وثیقه انتخاب کند.

‫۲. انتخاب ضریب اهرم:

• ‫آلیس باید ضریب اهرم موردنظر خود را انتخاب کند. Extra Finance بسته به ریسک استخرهای زیربنایی، ضرایب اهرم مختلفی از جمله 3X و بالاتر را ارائه می‌دهد. دارایی‌هایی که آلیس به عنوان وثیقه ارائه می‌کند، به همراه دارایی‌های قرض‌گرفته‌شده، با نسبت مناسبی برای پذیرش و ضرب توکن‌های LP توسط بازارساز خودکار (AMM) سوآپ می‌شوند. فرآیند سوآپ (یا ZAP) به‌صورت خودکار توسط پروتکل با بهترین مسیر انجام می‌شود و پوزیشن آلیس شروع به کسب پاداش فارمینگ می‌کند.

‫۳. سرنوشت پاداش‌ها:

• ‫در Extra Finance، انتشار پاداش‌ها به طور خودکار به LP Token تبدیل و مجددا سرمایه‌گذاری می‌شود تا نرخ بازدهی به حداکثر برسد. به جای اینکه دکمه‌ی جداگانه‌ای برای برداشت پاداش وجود داشته باشد، این پروتکل به صورت دوره‌ای پاداش‌ها را جمع‌آوری می‌کند که منجر به افزایش مداوم مقدار توکن‌های LP در اختیار کاربر می‌شود.

‫‫۴. محاسبه‌ی APR/APY:

• ‫فرض کنید APR کشت سود جفت ارز ETH/USDC در پلتفرم Velodrome برابر با ۲۰ درصد و نرخ بهره‌ی وام‌گیری ETH معادل ۸ درصد باشد. در این صورت، APR پوزیشن کشت سود اهرم‌دار 3X برابر است با (۲۰٪ ۳) - (۸٪ ۲) = ۴۴٪ و APY مربوطه تقریباً ۵۴.۰۵٪ خواهد بود (با فرض فرکانس ترکیب ماهانه).

‫ترکیب کشت سود اهرم‌دار و وام‌دهی در Extra Finance مزایای متعددی را به همراه دارد:

‫۱. افزایش بازدهی با اهرم‌دار کردن:

• ‫تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌توانند از طریق اهرم‌دار کردن، از یک APR (نرخ سود سالانه) چند برابر شده بهره‌مند شوند.

• ‫کاربران با قرض گرفتن دارایی‌های مختلف برای اهرم‌دار کردن، می‌توانند استراتژی‌های متفاوتی (مانند فارم لانگ/شورت یا دلتا-خنثی) را اجرا کنند.

‫۲. نرخ بهره وام‌دهی بالا:

• ‫با توجه به اینکه حداقل یک استخر فارمینگ مرتبط وجود دارد که به طور مداوم دارایی‌ها را از استخرهای وام‌دهی متناظر قرض می‌گیرد، این امر منجر به سود وام‌دهی و استفاده‌ی بالاتر نسبت به پروتکل‌های وام‌دهی معمولی می‌شود. دلیل این امر، تقاضای دائمی برای این دارایی‌ها است.

‫۳. تقویت سود کم‌خطر برای دارایی‌های باثبات و توکن حاکمیت (LST):

• ‫فارمینگ اهرم‌دار، عملکرد کشت سود با ریسک پایین در استخرهای استیبل‌کوین را تقویت می‌کند.

• ‫برای استخرهای استیبل‌کوین مانند $USD+/$DOLA یا wstETH/WETH، تا زمانی که دارایی‌های جفت‌شده به هم از پِگ خارج نشوند، ریسک لیکوئیدیتی (تصفیه موقعیت) نسبتاً کم است.

‫در حالی که Extra Finance به فارمرها کمک می‌کند تا نرخ سود خود را افزایش دهند، کاربران باید از ریسک‌های زیر آگاه باشند:

‫۱. زیان ناپایدار (Impermanent Loss):

• ‫کشاورزان باید مفهوم زیان ناپایدار را درک کنند. این اتفاق زمانی می‌افتد که قیمت یکی از توکن‌های موجود در موقعیت تأمین نقدینگی، نسبت به توکن دیگر نوسان داشته باشد. هر چه این اختلاف بیشتر باشد، آسیب‌پذیری در برابر زیان ناپایدار بالاتر می‌رود و در نتیجه هنگام برداشت دارایی، ارزش کل دارایی‌های شما کمتر می‌شود.

‫۲. لیکوئید شدن(Liquidation):

• ‫اگر نسبت بدهی (ارزش بدهی / ارزش موقعیت) در یک استخر کشت سود از آستانه لیکوئید شدن(Liquidation Threshold) فراتر رود، پوزیشن شما لیکوئید خواهد شد. بدین معنا که وجوه قرض‌گرفته شده به وام‌دهنده بازگردانده می‌شود و هرگونه باقی‌مانده به شما بازگردانده خواهد شد. برای جلوگیری از لیکوئید شدن پوزیشن، بسیار مهم است که نسبت بدهی خود را کنترل کنید و مطمئن شوید که در سطوح ایمن باقی می‌ماند. در استخرهای استیبل‌کوین، از آنجایی که هر دو دارایی جفت‌شده استیبل‌کوین یا توکن حاکمیت (LST) هستند، احتمال لیکوئید شدن کم‌تر است. با این حال، در صورت دی‌پِگ شدن(de-peg) بین این دو دارایی، به طور تئوری امکان لیکوئید شدن وجود دارد.

‫با درک نحوه عملکرد ییلد فارمینگ اهرم‌دار در Extra Finance و در نظر گرفتن ریسک‌های مرتبط، کاربران می‌توانند برای به حداکثر رساندن درآمد خود، تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند.

• ‫اهرم‌دار کردن یک استخر استیبل‌کوین مانند ETH/USDC می‌تواند نرخ بازدهی جذابی را در اختیار شما قرار دهد.

• ‫در عین حال، سپرده‌گذاری دارایی‌ها در استخر وام‌دهی به شما این امکان را می‌دهد تا از طریق سود حاصل از وام‌دهی، درآمد غیرفعال ثابتی کسب کنید.

‫ارزیابی دقیق ریسک‌ها مانند زیان ناپایدار و لیکوئید شدن پوزیشن و همچنین مدیریت فعالانه‌ی پوزیشن های خود برای کاهش معایب بالقوه و اطمینان از یک تجربه موفق در فارمینگ، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است.