rollover option

การ rollover long call มีดังนี้:

1. ปิด Position เดิมและเปิด Position ใหม่:

   • ขาย (Sell to close) ออปชันที่ซื้อไว้เดิม

   • ซื้อ (Buy to open) ออปชันใหม่ที่มีอายุยาวขึ้น

2. Roll up and out:

   • ปิด Position เดิม แล้วซื้อออปชันใหม่ที่มี strike price สูงขึ้นและอายุยาวขึ้น

3. Roll down and out:

   • ปิด Position เดิม แล้วซื้อออปชันใหม่ที่มี strike price ต่ำลงและอายุยาวขึ้น

4. ใช้ Rolling spread:

   • ซื้อออปชันใหม่ก่อนขายออปชันเดิม เพื่อรักษาโอกาสในการทำกำไรหากราคาหุ้นปรับตัวขึ้น

5. Legging into a new position:

   • ทยอยปิด Position เดิมและเปิด Position ใหม่ทีละส่วน

สิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อ rollover long call:

• ค่า Time decay: ออปชันใหม่จะมีอายุยาวขึ้น ทำให้มีค่า Time value สูงกว่า

• ค่า Premium: อาจต้องจ่ายค่า Premium เพิ่มสำหรับออปชันใหม่

• สภาพคล่อง: ตรวจสอบว่าออปชันใหม่มีสภาพคล่องเพียงพอ

• ผลกระทบทางภาษี: การปิด Position อาจมีผลต่อการเสียภาษี

การ rollover short call ที่กำลังจะหมดอายุสามารถทำได้หลายวิธี ดังนี้:

1. ปิด Position เดิมและเปิด Position ใหม่:

   • ซื้อคืน (Buy to close) ออปชันที่ขายไว้เดิม

   • ขาย (Sell to open) ออปชันใหม่ที่มีอายุยาวขึ้น

2. Roll up and out:

   • ปิด Position เดิม แล้วขายออปชันใหม่ที่มี strike price สูงขึ้นและอายุยาวขึ้น

3. Roll down and out:

   • ปิด Position เดิม แล้วขายออปชันใหม่ที่มี strike price ต่ำลงและอายุยาวขึ้น

4. ใช้ Rolling spread:

   • เปิด Position ใหม่ก่อนปิด Position เดิม เพื่อลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา

5. Legging into a new position:

   • ทยอยปิด Position เดิมและเปิด Position ใหม่ทีละส่วน

ข้อดีและข้อเสียของการ rollover ออปชัน (ทั้ง long call และ short call) มีดังนี้:

ข้อดี:

1. ขยายเวลาในการรอให้กลยุทธ์เป็นไปตามที่คาดการณ์

2. ลดความเสี่ยงจากการหมดอายุของออปชัน

3. สามารถปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้เหมาะสมกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง

4. อาจช่วยลดผลขาดทุนหรือเพิ่มโอกาสในการทำกำไร

5. ยืดระยะเวลาในการถือครองสถานะ โดยไม่ต้องเปิด Position ใหม่ทั้งหมด

ข้อเสีย:

1. มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น (ค่าคอมมิชชั่น, ค่า spread)

2. อาจต้องจ่ายค่า Premium เพิ่มสำหรับออปชันใหม่ โดยเฉพาะกรณี long call

3. เสี่ยงต่อการขยายผลขาดทุนหากทิศทางตลาดไม่เป็นไปตามคาด

4. อาจเผชิญกับปัญหาสภาพคล่องในออปชันใหม่

5. มีความซับซ้อนในการจัดการ Position มากขึ้น

6. อาจมีผลกระทบทางภาษีจากการปิด Position เดิม

ข้อควรพิจารณาเพิ่มเติม:

• สำหรับ short call: การ rollover อาจเพิ่มความเสี่ยงหากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

• สำหรับ long call: การ rollover อาจทำให้สูญเสียมูลค่าเวลา (time value) ของออปชันเดิม

การตัดสินใจ rollover ควรพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ เช่น มุมมองต่อตลาด, ความเสี่ยงที่ยอมรับได้, และต้นทุนในการดำเนินการ ก่อนตัดสินใจ