东八区时间5月24日凌晨,美国SEC通过了以太坊现货ETF的申请,包括贝莱德、方舟基金和灰度等机构的产品,以太坊成为继比特币之后第二个被传统金融认可的加密货币,意义非凡。
以太坊现货ETF通过背后还有何意义?哪些赛道值得关注?
以太坊ETF进度
以太坊现货ETF要正式落地需要经过两道程序,目前已通过普遍认为最困难的第一道程序。 SEC已通过8档以太坊现货ETF的19b-4表格,其中包括贝莱德、方舟基金、灰度等机构的产品。待数周或数月,S-1注册声明生效后,以太坊的现货ETF便会正式进入传统金融的舞台。
申请中的「妥协」
申请结果出炉前几天,申请以太坊现货ETF的机构匆匆修改申请文件中「质押」的字眼。 此次SEC通过的文件里,ETF所持有的现货,并不能投入POS,赚取质押收益。或减少投资人购买以太坊现货ETF的动力。 贝莱德、方舟基金等机构,或许会在后续提交新申请文件,争取「质押」权益。
以太坊不是「证券」
自以太坊从POW转向POS后,会否被SEC判定为「证券」,一直是最大的定时炸弹。 Uniswap\Consensys 等企业已陆续收到SEC送出的提告通知(wells notice),警告发现可能违反美国证券法的行为。 以太坊现货ETF的申请,意味SEC认可以太坊属于「商品」,而非「证券」,意义非凡。
通过的原因:政治因素
市场普遍猜测政治因素推动了以太坊现货ETF问世,不久前各迹象皆表明法案可能会遭到拒绝,美国即将举行的选举可能是重要因素。
- 加密货币行业往年曾为两党提供大量政治献金;
- 特朗普公开喊话接受加密货币形式的政治献金,拉拢币圈用户,或刺激拜登政府;
现货ETF极大利好以太坊
Bankless发布了一期名为<Why the Ethereum ETF is Bullish $ETH>的播客,摘要如下👇
- 比特币是数字黄金,以太坊是创新应用的代表;
- 监管情绪转变,传统投资者进入,潜在流量达数十亿美元;
- 「FIT 21」法案等类似法案有助于未来出现含加密货币的包装ETF;
各家对以太坊的看法
Bernstein指出,自批准现货ETF以来,比特币上涨了75%,预计以太币价格也会有类似的表现。 同时,他们认为与比特币相比,以太坊的流通量和供应更具吸引力,38%的总量被锁定在质押、智能合约和Layer2中,大量ETH代币在过去12个月内没有移动。
GCP Capital分析师预测以太币价格会上涨至6000美金;
吴说主编认为ETF正式交易后,以太坊的价格将会在1-2月内拉升至6000美金;
DoveyWan表示未来将会出现更多ETF和其他结构性产品,例如一个ETF混合了95%标普五百和5%比特币,或者混合黄金/BTC/ETH的结构化产品。 这些产品将会大大降低门槛,让更多人可以轻松配置加密货币。
数据平台
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利好赛道
以太坊现货ETF通过后,资金进入以太坊,或出现资金外溢,利好其他赛道。
- Layer2:以太坊公链的亲儿子,基本面良好且与以太坊基金会关系紧密的Layer2,或许值得关注。
- LRT: Eigenlayer是这周期最大的以太坊叙事,可关注生态项目 Etherfi/Puffer/Swell
- RWA:监管放松后,链接显示和加密市场的RWA赛道可玩性将大大增加, Ondo/Pendle均有机会获得RWA赛道增长的红利
最后一些话
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