گزارش بازسهام‌گذاری: بررسی جامع وضعیت بازار در سال ۲۰۲۴
۱. خلاصه نکات برجسته
بازسهام‌گذاری نخستین بار در رویداد DevConnect 2023 توجه عمومی را جلب کرد و از آن زمان، روند پذیرش آن با شتاب زیادی همراه بوده است. این حوزه از یک پروژه منفرد مانند EigenLayer، به اکوسیستمی پرجنب‌وجوش با حضور ارائه‌دهندگان پلتفرم‌های بازسهام‌گذاری، اپراتورها، پروتکل‌های لیکویید استیکینگ و متخصصان مدیریت ریسک در شبکه‌های مختلف کریپتو تکامل یافته است.
اگرچه بازسهام‌گذاری هنوز مفهومی نوظهور محسوب می‌شود، اما جامعه کاربران و توسعه‌دهندگان باید اثرات بلندمدت، روندهای بازار و چالش‌های احتمالی را به دقت رصد کنند. این حوزه اکنون به یکی از بخش‌های کلیدی صنعت تبدیل شده و فرصت رقابت برای بازیگران مختلف در لایه‌های متنوع آن فراهم است. پلتفرم‌هایی نظیر EigenLayer، Symbiotic، Babylon و Jito در کنار پروتکل‌های سیال بازسهام‌گذاری و ابزارهای مالی غیرمتمرکز (دیفای) هر کدام دیدگاه و رویکردی متفاوت به این حوزه ارائه کرده‌اند. بازسهام‌گذاری نشان داده که این بازار تنها یک برنده نخواهد داشت و فضای رقابت به تنوع و نوآوری باز است.
۲. تفاوت‌های کلیدی LRT و LST
پروتکل‌های بازسهام‌گذاری سیال (LRTs) به طور مکرر با توکن‌های سهام‌گذاری سیال (LSTs) مقایسه می‌شوند، اما از لحاظ بنیادی تفاوت‌های قابل‌توجهی دارند. در حالی که LSTها دارای ریسک اقتصادی ثابت و مبتنی بر دارایی‌های پایه نظیر ETH هستند، LRTها با مجموعه متنوعی از ریسک‌ها مواجه‌اند. این ریسک‌ها شامل تورم، اسلشینگ، چالش‌های فنی و مدیریت انواع وثیقه می‌شود. همچنین LRTها پرداخت‌ها را در ارزهای مختلف مدیریت می‌کنند و سازوکار پیچیده‌تری نسبت به LSTها دارند.
۳. رنسانس بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴
سال ۲۰۲۴ ممکن است به عنوان دوره‌ای کلیدی در بازتعریف پتانسیل اقتصادی بیت‌کوین شناخته شود. تیم‌های مختلفی در حال توسعه راهکارهایی هستند که امنیت شبکه‌های دیگر را بدون اتکا به واسطه‌ها یا اتصال به زنجیره‌های جانبی، از طریق BTC تأمین کنند. Babylon در این زمینه نقش مهمی ایفا کرده و توانسته با تکیه بر تخصص فنی، قدرت اقتصادی بیت‌کوین را برای پروژه‌های جدید باز کند. این پیشرفت‌ها شامل حضور بازیگران نوظهوری مانند Lombard، Solv Protocol و PumpBTC است که در کنار Babylon فعالیت می‌کنند.
۴. بازسهام‌گذاری در سولانا
با وجود برتری اتریوم در صنعت، سولانا نیز در زمینه بازسهام‌گذاری در حال پیشرفت است. پروژه‌هایی مانند Jito، Solayer، Cambrian و Picasso در این حوزه نوآوری‌هایی را به ارمغان آورده‌اند. این تلاش‌ها با هدف ارتقای امنیت و غیرمتمرکزسازی پروتکل‌های بومی سولانا طراحی شده و جایگاه این شبکه در بازار را تقویت می‌کند.
۵. نقش اوراکل‌ها
اوراکل‌ها نقش محوری در بازسهام‌گذاری ایفا می‌کنند. این ابزارها به طراحی دقیق پلتفرم‌های بازسهام‌گذاری کمک کرده و امکان قیمت‌گذاری دارایی‌های جدید بازسهام‌گذاری را با ویژگی‌های متنوع اقتصادی و فنی فراهم می‌کنند. همچنین، استفاده از اوراکل‌ها به تقویت تاب‌آوری شبکه و ارائه خدمات باکیفیت کمک می‌کند. نوآوری‌هایی مانند افزایش هزینه‌های دستکاری داده‌ها یا ارائه مدل‌های جدید قیمت‌گذاری از جمله کاربردهای آن‌ها است.
۶. پروژه‌های برجسته
گزارش حاضر که توسط تیم RedStone تهیه شده است، مرهون همکاری‌ها و مشارکت‌های ارزشمند از سوی پروژه‌ها و رهبران فکری این حوزه است. از تمامی کسانی که در تدوین این گزارش جامع نقش داشتند سپاسگزاریم.
این بخش اول از ترجمه مقاله جامع و کامل Restaking Report: The Ultimate 2024 Market Overview بود. ادامه مقاله در بخش یا بخش‌های بعدی ترجمه خواهد شد.