Dominación total de Pendle

Hay un nuevo DeFi importante en el bloque: Pendle. Con 4,000 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL) y depósitos en aumento, el protocolo se encuentra ahora entre los mayores proyectos en cripto.

En resumen, Pendle destaca por permitir a los usuarios tokenizar y comerciar con rendimientos futuros de sus activos DeFi.

Bajo el capó, el sistema divide los activos con rendimiento en dos tokens separados: uno representa el principal y el otro el rendimiento futuro. Esta separación desbloquea estrategias innovadoras para obtener ingresos fijos o especular con las fluctuaciones de los rendimientos.

• Principal Tokens (PT) - Estos tokens representan el capital original de una inversión sin el rendimiento futuro. Tener un PT significa que espera recuperar su capital en una fecha futura sin los rendimientos que genere con el tiempo.

• Yield Tokens (YT) - Los YT incorporan los rendimientos futuros del activo subyacente hasta su vencimiento. La compra de un YT es una apuesta por el aumento de las tasas de rendimiento, ofreciendo una forma de obtener rendimientos potencialmente más altos.

• Vote-Escrowed $PENDLE - Al bloquear tokens PENDLE, los participantes reciben vePENDLE, que confiere derechos de voto en las decisiones de gobierno, una parte de las comisiones del protocolo y rendimientos potencialmente más altos en la provisión de liquidez.

Para los usuarios, estos pilares conducen a un puñado de diferentes vías de inversión.

Por ejemplo, invertir en PT equivale a asegurar un rendimiento fijo de sus activos, lo que resulta ideal para estrategias conservadoras centradas en la protección del principal y en rendimientos predecibles.

Por el contrario, para quienes tienen una perspectiva alcista de los tipos de rendimiento, los YT ofrecen una vía para aprovechar esas expectativas y obtener ganancias potencialmente mayores, aunque con un riesgo más elevado.

Más allá de los tokens individuales, proporcionar liquidez en los fondos de liquidez de Pendle puede aumentar aún más sus rendimientos a través de las comisiones de transacción y las recompensas PENDLE. También puede mantener vePENDLE para ganar una parte de las ganancias del protocolo y aumentar sus rendimientos LP.

Pendle Earn es una interfaz fácil de usar, a la que se accede pulsando un interruptor en la parte superior derecha de app.pendle.finance, para interactuar con los contratos inteligentes de Pendle.

A través de esta interfaz de usuario, puede bloquear rendimientos fijos en activos seleccionados hasta su vencimiento, o contribuir a grupos de liquidez para ganar rendimientos variables determinados por la asignación de recompensas PENDLE y los depósitos totales del grupo.

Para empezar:

• Para obtener rendimientos fijos, vaya a la pestaña "Rendimiento fijo" en la parte izquierda de la aplicación Pendle, elija un activo y su vencimiento, e introduzca la cantidad que desea invertir. Su entrada se convierte en una posición PT, asegurando el rendimiento fijo anunciado en el momento de la transacción.

• Para LP'ing, visite la sección "Liquidez", seleccione un activo y su vencimiento, y especifique el importe de su inversión. Este activo se convertirá automáticamente para proporcionar liquidez, sujeta a rendimientos potencialmente variables.

Por otro lado, Pendle Trade es una plataforma para negociar rendimientos a través de las ofertas de Pendle PT e YT. Para ello, active el botón "Trade" en la esquina superior derecha de la aplicación.

Aquí puede hacer clic en los mercados que le interesen, tras lo cual tendrá una serie de acciones básicas entre las que elegir: mintear (crear PT e YT con sus activos para diferentes estrategias), intercambiar (negociar PT para obtener un rendimiento fijo o YT para exponerse a un rendimiento apalancado) y reclamar (recuperar el rendimiento acumulado y las recompensas de sus posiciones).

Por ejemplo, puede comprar PT para protegerse contra la caída de los rendimientos bloqueando su APY al tipo actual, o puede comprar YT para apostar por la subida de los rendimientos con una exposición eficiente del capital, multiplicando potencialmente los rendimientos.

Decida lo que decida hacer, utilizará el panel de control para gestionar su cartera, con análisis detallados de sus posiciones, transacciones y la posibilidad de reclamar rendimientos y recompensas.

Tenga en cuenta que también puede apoyarse en la Calculadora Pendle, que le ayudará a encontrar las mejores oportunidades de rentabilidad, y en la Interfaz de Puntos para gestionar su exposición a puntos de otros protocolos DeFi.

La tokenización y el comercio de rendimientos futuros no sólo son útiles por sí mismos, sino que Pendle también está viendo cómo sus activos se integran en una gama cada vez mayor de proyectos DeFi.

Por ejemplo, protocolos como Dolomite, Silo y Timeswap han permitido que los activos Pendle se utilicen para préstamos y empréstitos, ampliando su utilidad más allá del simple farming de rendimiento y permitiendo a los usuarios participar en estrategias financieras más complejas.

Es de esperar que lleguen más integraciones de este tipo, así como nuevos experimentos en torno a Pendle. Uno de estos experimentos que tengo en el radar es Michi, una novedosa plataforma de comercio de puntos que permite a los usuarios intercambiar puntos generados a partir de posiciones Pendle YT y LP.

La aparición de Pendle como el último peso pesado de DeFi demuestra la creciente demanda de instrumentos financieros flexibles e innovadores en criptomonedas. A medida que siga haciéndose un hueco en la tokenización y el comercio de rendimientos, su infraestructura y sus activos pueden llegar a ser mucho más influyentes.

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