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加密貨幣合規策略與未來 - 課程摘要筆記

XREX Academy 校友專屬進階線上課

本文以個人上課筆記、當時線上會議室的提問與補充資料，由 ChatGPT 重新分段整理後潤飾公開，可作為加密貨幣法普知識敲門磚閱讀，詳情請諮詢相關專長律師

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第一部分：加密貨幣的法律定性

1. 加密貨幣在法律上的定位

  • 加密貨幣在法律上的定義尚無共識，主要分為三種類型：貨幣、證券、商品。

  • 法律定位因情境與國家不同而有差異，各種選項在不同情況下可能有不同的法律解釋。

    • 撰文當下（2024/09/30），台灣金管會以「虛擬通貨」定義，是接近數位商品的性質

2. 法律見解：比特幣是否為法定貨幣

  • 2013 年，中央銀行發佈新聞稿，明確表示比特幣並非法定貨幣，無法擔任法定支付工具。

  • 強調使用虛擬貨幣須考量風險，建議消費者謹慎操作。

  • 金管會同時也表示，比特幣等加密貨幣不受央行法規制約，僅視為高度投機商品。

3. 吸金罪與加密貨幣

討論《銀行法》及《吸金罪》的定義與適用範圍：

  • 《銀行法》明確規定收受存款的行為需具備銀行或特定許可資格，違反者構成吸金罪。

  • 討論《銀行法》第 29 條之一對吸收資金行為的定義，與加密貨幣的法律定性之間的矛盾點。

台灣法院對於加密貨幣相關的吸金罪判決趨勢：

  • 初期判決否定加密貨幣屬於銀行法管理範圍，但近年法院傾向將某些加密貨幣行為納入吸金罪。

  • 聊天室討論案例：Steaker 以穩定幣高收益產品吸引用戶投資，被視為違反銀行法收受存款與違法吸金

    • 這是 FTX 爆破後牽連的機構之一，其餘較知名的還有三箭資本和數個中心化交易所

      圖片來源：Steaker 官網

4. 加密貨幣是否具有證券性質

  • 討論金管會 2021 年新聞稿中指出的證券性質：

    • 若加密貨幣具有證券特徵，則適用《證券交易法》，需遵循特定規範。

    • 特定證券型加密貨幣（STO，Security Token Offering）須按照《證券交易法》進行申報與發行管理。

      • 說明 STO 的定義與相關法規限制：證券型代幣發行（STO）具有類似股權或債權性質，需證券自營商執照與符合相關管理辦法的條件。

  • 個人補充：美國金融投資主管機關分成管證券的SEC和管商品與期貨的CFTC，SEC在幾次控告加密貨幣為證券的訴訟敗訴後，基於法規規定上架比特幣與以太幣現貨ETF於美國證券市場交易。這也是目前台灣金管會的官方立場：美國SEC並不認同加密貨幣只是因為敗訴才必須上架現貨ETF，沒有影響加密貨幣屬於高風險資產的本質，基於保護投資人立場暫不開放美股複委託購買比特幣與以太幣現貨ETF、禁止交易所提供高槓桿合約交易功能……等，造成投資人「美國可以，台灣不行」的落差感受。

    • 2024/09/30 20:30 更新：金管會公佈開放專業投資人透過複委託購買美股加密貨幣ETF，新聞來源連結

第二部分：監管策略與進程

1. 四階段監管策略

  • 金管會針對虛擬資產服務供應商（VASP）提出了四個監管階段：

    1. 納入《洗錢防治法》規範。

    2. 成立 VASP 工會，推動行業自律。

    3. 推動登記制，要求所有業者依法登記。

    4. 制定專法，系統化管理虛擬資產行業。

2. 現行法規對 VASP 業者的影響

  • 討論《洗錢防治法》修訂後，針對 VASP 業者的具體規範。

  • 境外未登記交易所的合規風險：即使未以新台幣進行交易，但若主要服務對象為台灣用戶，仍需遵循台灣法規。

3. 未來專法的制定方向

  • 制定專法的主要目的是強化消費者保護、資產管理及市場行為規範。

  • 預期 2024 年底前將提出專法草案，並在 2025 年上半年完成立法進程。

  • 討論未來專法對於業者的要求與挑戰：包括內控措施、交易安全及消費者權益保護等。

2024/10/01 更新：金管會提出專法草案重點方向

貓董律師原文：

金管會新聞稿：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0%2C2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202410010002&dtable=News

第三部分：客戶身份確認與持續審查

1. KYC（客戶身份驗證）與合規要求

  • 所有虛擬資產業者在客戶建立業務關係時，需先進行客戶身份驗證（KYC），確保客戶身份真實性。

  • 具體文件包含身份證明文件、國籍、出生日期、地址等基本資訊。

2. 持續性審查與交易監控

  • 當客戶資料或交易行為出現異常時，需進行持續性審查。

  • 如果發現疑似洗錢或資金流動異常情況，必須進行申報及後續監控措施。

第四部分：Q&A 問答環節

1. 個人幣商的定義與監管風險

2. 境外未登記的交易所能否在台灣營運？

  • 台灣法律規定所有在台灣提供服務的加密貨幣業者需依法登記，包括境外交易所。

  • 即使交易所未直接提供新台幣兌換服務，只要面向台灣用戶進行廣告或交易招攬，都被視為在台灣經營，因此屬於台灣法律管轄範圍。

  • 境外交易所如果可以確實在台灣落地落實洗錢防制，後續消費糾紛處理政府才有法源依據。

3. 法遵聲明申請的挑戰

  • 法遵聲明主要考驗業者在內部控制、資本要求及合規管理上的能力。

  • 申請過程中需具備完善的 KYC、反洗錢（AML）及交易監控機制，個人幣商在資源有限的情況下難以達成這些合規要求。

4. 交易所是否需為用戶提供保險？

  • 現行法律未強制交易所提供保險，但金管會建議業者應視市場情況考慮納保。

  • 當保險市場逐漸成熟後，未來交易所可能需要加入資產保障措施，提升用戶信任。

5. 交易所出入金是否構成吸金罪？

  • 吸金罪的法律構成要件包含「約定返還本金或支付高於本金的報酬」。

  • 台灣交易所僅提供出入金操作，未約定利息或紅利，因此不構成吸金罪。

6. 如何認定加密貨幣的獲利與稅務適用？

7. MaiCoin 近期以調查名義大量扣留用戶資產，在法律上是可以的嗎？

  • 此案例屬於個別公司內部風控方法，是有法源依據且有義務釐清交易狀況

  • 《區塊勢》文章：關於 MaiCoin 卡用戶出金，你需要知道的三件事

許明恩 on Substack

看到 MAX 卡用戶出金，你需要知道的三件事： 1）怕就跑，越快越好 跑了成本很低，沒跑代價很高。也不用把全部屑屑都領走，只要領走你持有最多的那幾種幣。能減少八成以上的損失就行。現在 MAX 透過 Arbitrum 提領 ETH、USDT 都零手續費。越早行動，風險越低 2）多求證，少看做夢文 MAX 這次會被炎上，主要是平台卡住（部分）用戶資金，而且時間動輒 7 天甚至以上。MAX 說是加強平台風控審核，但實際原因只有平台自己知道，於是網路上出現許多腦補的做夢文 從網友回報災情來看，不分金額大小都可能被卡。有人提領幾百萬的幣沒事，但有人領個幾千元的幣就被卡住。這不太像是平台營運問題。出問題的平台通常會卡大放小。前者是少數，就算上網抱怨也燒不太起來，這才能最有效維持表面平靜 但 MAX 的狀況不是這樣。他們在近幾個月多次公告要提升平台風控標準，直到被「嚴格風控」的人越來越多，整件事才在社群炸開來。現在平台的兩難在於風控規則很難公開，否則詐騙也學會怎麼鑽漏洞了。我推測這起事件更像是 MAX 的風控機制設計不良，看到黑影就開槍。那些被風控的人在平台眼裡，應該是有某種共通性。但具體規則只有平台知道 3）趁火打劫，小心被詐騙 現在網路上討論 MAX 的內容，除了做夢文之外最多的就是這種想要趁火打劫的詐騙文。例如有人會開始造謠，說實體的場外交易（OTC）最安全，或是使用 C2C 交易都沒這些風險。這真是睜眼說瞎話 面對面交易加密貨幣你要小心收到假鈔、假幣，連人身安全都是問題。C2C 交易你要小心資金來源，無論是法定貨幣、加密貨幣都有可能是黑錢。沒有金流追蹤工具的你，就是待宰的肥羊 偏偏在脆（Threads）上面，平台鼓勵用戶「販賣無知換取流量」。所以很多貼文會以 不懂就問 來裝傻，或是說一些明知是錯誤的謬論，彷彿使用 Google 犯法一樣。目的無非是騙流量、使用推薦碼，甚至把用戶騙入假平台 說了這麼多，最後還是鼓勵大家怕就跑，但不要往火坑跑。如果你問我做了什麼？我沒有怕，所以我就沒有跑。另外，如果你在 MAX 放的是台幣就更不用擔心，他們的台幣都有銀行信託。倒了也不用擔心台幣的問題。就這樣～

https://substack.com

  • 《區塊勢》文章：MaiCoin 陷信任危機：詐騙集團拖垮台灣最大交易所

  • 《區塊勢》Podcast：MaiCoin 為何陷信任危機、社群風向大轉彎 ft. 鏈新聞主編 Wade

MaiCoin 為何陷信任危機、社群風向大轉彎 ft. 鏈新聞主編 Wade

台灣最大交易所 MaiCoin 上週陷入信任危機，不過這週的狀況似乎已經穩定下來。這集我和鏈新聞的主編 Wade 錄音，討論這起事件的來龍去脈、社群風向如何轉彎。 （00:00）PTT 網友發文指控 MaiCoin 交易所、用戶無法提領資金 （04:00）交易所風控的原因和目的、各家交易所風控機制的差異 （25:00）使用條款和資產儲備證明 （50:00）公會、自律規範和未來可能的監管發展 延伸閱讀： * MaiCoin 陷信任危機：詐騙集團拖垮台灣最大交易所 * 交易所透明化：第三方查核、資產儲備的 DNA 證明 * 如何避免再有下一家 FTX？比公布錢包更重要的可償付證明 ft. XREX 執行長黃耀文 麻煩大家在 Apple Podcast 替區塊勢節目評分，這有助於將節目推薦給更多人。此外，這是區塊勢的文章列表，方便你隨時查閱最新、過往內容。

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