مقدمه: در این مقاله سعی دارم درمورد نکات جدیدی که درمورد توکن ایگن ارایه شده به صورت ساده و کاربردی صحبت کنم و تصمیم گیری های تیم و نکاتی که باعث شد این پروژه خارج از انتظارات عمل کنه توضیح بدم و در نهایت راهکار ارایه بدیم که در ادامه بهتر هست چه نکاتی رو هنگام انتخاب پروژه برای فعالیت مد نظر داشته باشیم.
قبل از شروع مقاله باید اعلام کنم که برخی FUD ها یا اعتراضات سخت رو شخصا مثل همه قبول ندارم اما با بیشتر اونها موافقم که در ادامه صحبت میکنیم.
ایگن لیر با اعلام توکن خودش به عنوان هایپ ترین پروژه کل مارکت تبدیل به منفورین ترین پروژه در بین کامیونیتی توییتر برای چند روزی شد. یعنی رتبه اول میزان نفرت یا Hate رو به خودش برای چند روز اختصاص داد.برخی از اونها ناخواسته بود و برخی از اونها نتیجه توجه بیش ازحد بازار و کامیونیتی بود. واقعیت اینجاست که توجه بیش از حد که البته بی دلیل هم نیست و خطای تیم در عدم اگاه سازی کامیونیتی در میزان سطح انتظارات از ریوارد این پروژه باعث این دلسری های زیادی شد.به نظرم لانچ یک باره توکن قفل شده یا به عبارتی Stake drop یعنی توکنی که ایردراپ میشه ولی قابل برداشت نیست جهت نشون دادن همین موضوع بود و تیم سعی داشت انتظارات بالا رو بعد از اینکه موفق شد حجم بالایی TVL یا نقدینگی جذب کنه به بازار یاد اوری کنه یا به عبارتی یک Shake out انجام بده.
اگر حتی دقت کنید و همونطور که درب کانال تلگرام اشاره کردم طبق اخرین نتیجه شرط بندی در سایت پولی مارکت, بازار در اون لحظه اصلا به اومدن این توکن اعتقادی نداشت و نتیجه نظر سنجی هم همین رو میگفت و حتی settlement یا حل و فصل نتیجه شرط بندی رو همون زمان سپتامبر اعلام کردند. ولی یک باره خبری از توکن ایگن بیرون میاد!
اما دلایل این میزان فاد چه بود؟
-مهمترین دلیلی که باعث ناامیدی خیلی از افراد شد اختصاص میزان کم به پایه ترین گروه یا توزیع به روش خطی بر اساس میزان سرمایه و جبران نکردن هزینه های کارمزد.(که البته تا حدودی اصلاح شد)
-محروم کردن عمده افراد کشور های دنیا از دریافت ایردراپ درصورتی که برای همین افراد امکان دیپازیت وجود دارد.
-اختصاص ۵۵درصد توکن ها به تیم و توزیع ۱۵درصد به کامیونیتی
-شروع زمان وست یک ساله توکن های سرمایه گذار از زمان کلیم توکن های غیر قابل ترید.
-اعلام استپشات اول دوماه بعد از گرفته شدن.
-عدم توضیح شفاف درمورد پوزیشن های Derivatives مثل پوزیشن های پندل و لیکویید ری استکیرهایی همچون Etherfi و Swell.
-عدم اطلاع رسانی و اگاهی به کامیونیتی از میزان انتظار ریوارد
-غیرقابل ترید بودن توکن تا زمان ماه سپتامبر
اما مشکل اصلی کجا بود؟
به نظرم اصلی ترین مشکل این توزیع عدم اطلاع رسانی درست از میزان سود onchain یا سودی که به صورت بومی یا native روی اتر به دست میاد هست. یعنی چی؟ در اصل همونطور که قبلا درمورد ایگن لیر توی کانال تلگرام صحبت کردیم,یکی از دلایل پیدایش Restaking بحث افزایش سود انچین روی اتر هست که میزان این سود در حال حاظر بسیار ناچیز و طبق اخرین امار وبسایت validator queue فقط حدود۴درصد هست. طبیعتا وقتی پروژه ای به بازار با این سطح از نواوری عرضه میشه که این میزان سود رو تا ۶۰ درصد بالا میبره برای بازار بسیار جذاب هست! اونم روی دارایی مثل اتر که پیوسته احتمال بالا رفتن اون وجود داره.
اما مشکل اینجاست که این انتظارات به خوبی توسط تیم ایگن به بازار تفهیم نشد و به دلیل هایپ و میزان فوموی به وجود اومده باعث شد تا سطح انتظارات با میزان سود های عجیب و غریب بالا بیاد و در نهایت محقق نشه. البته برای کسی که فرضا ۱۲۰ هزار عدد اتر داره بهترین فرصت برای اون که میتونه واقعا پر سود باشه همین ایگن لیر هست. برای همین هست میبینید شخصی مثل جاسین سان پیوسته در حال فارم ایگن لیر و پروژه های ری استیکنگ هست!برای همین میبینید که ارقام عجیب و غریبی وارد این پروژه شد وهایپ شدید به وجود اورد.
تیم ایگن لیر که این میزان حجمه و هایپ رو مشاهده کرد متوجه شد که ازاین ظرفیت میتونه بیشترین استفاده رو داشته باشه و البته استفاده کرد و الان با سخت گیری های متعدد در صدد هست تا تعدادی از کاربرانی که از کیفیت پایین تری از نظر میزان سرمایه و دانش برخوردار هستن از چرخه خارج کنه! یا به اصطلاح Shake out کنه!پس همیشه میزان انتظارات و میزان سود کلیه فعالین بازار رو مد نظر داشته باشید.
مشکل دوم: 1 تیر و چند مرغابی!
احتمالا اصطلاح 1bird 2 Milestones رو شنیدید. این اصطلاح معمولا زمانی به کار میره که شما با انجام یک عمل بتونید به چند نتیجه مطلوب همزمان برسید و معمولا در بحث ایردراپ ها به عملی اشاره داره که با طی کردن یک مسیر بتونیم درمعرض چند ایردراپ قرار بگیریم. چیزی که ما همیشه بهتره مد نظر قرار بدیم. مثلا زمانی که در این کانال پروژه ای به اسم Hashflow معرفی شد باعث شد تا با تراکنش روی شبکه ی Arbitrum همزمان دو ایردراپ ارزشمند رو شامل بشیم. یا اخیرا برخی کاربران هشفلو شامل ایردراپ Wormhole هم شدند و علاوه بر دریافت مشوق از هشفلو, یک ایردراپ ارزشمند رو تونستند کسب کنند. اما اتفاقی که اینجا افتاد پروژه های مختلف متوجه این داستان یعنی یک تیرو چند مرغابی, شدند. یعنی عمده پروژه ها با محدود کردن سهم کامیونیتی در تلاش بودند تا از ارایه سود های بالا به اونها خودداری کنند. توجیه اونها هم این بود که عمده کاربران اتر رو در قیمت های ۲۰۰۰دلار خریداری کردند و به هدف ایگن لیر. هرچه این وسط به اونها ریوارد داده بشه یک سود اضافی هست. چیزی که اکثر پروژه ها اون رو مد نظر قراردادند و باعث شد رفته رفته ناامیدی در سطح این ایردراپ ها به وجود بیاد. و بدترین اونها رو شخصا پروژه ی Renzo میدونم. پروژه ای که رسما میلیون ها دلار به کاربران خسارت وارد کرد و هیچ سودی خاصی از استفاده از محصول شون به کاربران ارایه نکرد. این پروژه البته هیچ وقت توسط ما معرفی نشد چون از همون ابتدا استاندارهای لازم رو نداشت! الان هم تیم ایگن لیر با علم بر این موضوع سعی داره بخشی از این میزان نارضایتی کابران رو با ایردراپ های روی اکوسیستم خودش یعنی ایرداپ هایی که از AVSها به اپراتورها و دلیگیت کننده ها داده میشه جبران کنه و سنتیمنت و جو حاکم رو بعد از لانچ مثبت کنه!
مشکل سوم:حجم عظیم ایردراپ هانتر ها و کاربران
چیزی که نسبت به ایردراپ های سالهای قبل تغییر کرده و باعث شده میزان ریوارد در کل پروژه ها کم و کمتر بشه حجم عظیم ایردراپ هانتر ها و کاربران هست که تعداد فزاینده اونها بیشتر از میزان ارزش افزوده اونها به پروژه ها شده و باعث شده کمتر شاهد رقم های عجیب چند ده هزار دلاری در خیلی از پروژه ها باشیم. پروژه ها و تیم های مختلف هم با دیدن این حجم از استقبال و میزان تراکنش ها طبیعتا ترجیح میدن بخشی از اونها رو فیلتر کنند و خوب همین یک دلیل دیگه برای این نامیدی ها هست. پس باز هم به برمیگردیم به میزان انتظارات و باید این انتظارات رو به درستی تنظیم کنیم. یکی از استراتژی هایی که شخصا مدتی هست در پیش گرفتم حرکت بر خلاف روند جمعی هست. مثلا پروژه ای که درسطح کامیونیتیهای مختلف هایپ شده و ارزش افزوده و ایده و نواوری خاصی نسبت به میزان کاربران اون ارایه نداده رو هیچ وقت معرفی نمیکنم و شخصا هم انجام نمیدم. البته برای کسی که وقت و سرمایه انجام اون رو داره پیشنهاد میکنم ولی با توجه به استراتژی شخصی ترجیح میدم باکیفیت تر انتخاب کنم و انجام بدم.این رو هم اضافه کنم تمام پروژه هایی که با اونها تعامل دارم و به این نتیجه میرسم که میتونه ارزش افزوده ای برای مخاطب خودم به وجود میاره رو شخصا در کانال معرفی و ذکر میکنم.پس اگر چیزی معرفی شد حتما در نظرداشته باشید که نکته ی خاصی درمورد اون وجود داره.
یکی دیگه از حرکت های خلاف روند کسانی بودند که پوزیشنهای PT در پندل خریدند و سود هایی با حدود ۷۷٪ سالانه روی میزان اتر خودشون کسب کردند و قید ایردراپ ایگن لیر رو زده بودند. درصورتی که اگر همون میزان اتر رو در ایگن لیر دیپازیت میکردند حدود ۶۰٪ سود طی قالب توکن ایگن به اونها اعطا میشد که اون هم البته قفل بود! پس گاهی خلاف روند حرکت کردند اگر با اگاهی و پذیرش مقداری ریسک باشه میتونه جواب بده!
وضعیت توزیع: اما درمورد توزیع اگر بخوایم صحبت کنیم مشکل عمده ای که وجود داشت توزیع ریوارد بر اساس مدل خطی به کاربران بود. یعنی هرچه سرمایه بیشتر میزان ریوارد بیشتر. خب همونطور که در ابتدای این پروژه در اینجا ذکر کردیم این حرکت کاملا منطقی هست چون این پروژه نیاز به کاربر نداره بلکه نیاز به سرمایه داره. اضافه شدن کف ۱۱۰ توکنی به پایه ترین سطح کابران ایگن لیر که در به دلیل اعتراض های زیاد انجام شد به این دلیل نبود که این پلتفرم نیاز به کاربر داره,خیر, بلکه به این دلیل بود که سنتیمنت یا حواشیع منفی رو بتونه محدود تر کنه تا اون میزان۵۵درصدی حاصل از سهم تیم و سرمایه گذار رو بتونه به خرده معامله گران در قیمت های بالا بفروشه یا به عبارتی فرو کنه! دقیقا با همین ادبیات .لازمه ذکر کنم همینجا از کلیه کسانی که در این اعتراض ها شرکت کردند تشکر میکنم هر چند که مطلوب ترین نتیجه حاصل نشد.
اما مشکلی که متاسفانه حل نشد و فقط سعی شد بخشی از اون حل بشه اختصاص ۵۵ درصد توکن ها به تیم و سرمایه گذارها هست که حجم بالایی محسوب میشه و یک هشدار قرمز برای این پروژه هست. تنها نکته مثبتی که باز حاصل شد تغییر اغاز وست این توکن ها به ۱۰ سپتامبریا زمان قابل معامله شدن اونها بود. یعنی ما تا زمان سپامبر ۲۰۲۵ که احتمالا اواخر مارکت صعودی خواهیم بود هیچ ازاد سازی از این محل نداریم که نکته خوبی برای این پروژه محسوب میشه! از حالا باید بگم وای به حال کسانی که اون زمان خریدار توکن ایگن لیرهستند! هشدار من رو از الان برای قبل از سپتامبر ۲۰۲۵ جدی بگیرید!پس به طور خلاصه حجم اختصاص داده شده توکن به سرمایه گذار و تیم بسیار بالا هست و باید مد نظر داشت!
اما در اخرین استخدامی های این پروژه میشه به دو نفر از افراد شناخته شده از بنیاد اتریوم مثل تیم بیکو اشاره کرد که علنا اعلام کردند این همکاری با حجم زیادی از توکن همراه بوده. وقتی این اشخاص که اخیرا جوین به این تیم شدند اینگونه علانا اقرار به دریافت بالای توکن میکنند به نحوی که از مجموع دارایی های دیگه اونها بیشتر هست. تصور کنید تیم اصلی و سرمایه گذارهای اولیه چه قدر سهم دارند؟! (پ ن: شخصا جاستین دریک رو دوست دارم).
1) The advisorship comes with a significant EIGEN token incentive which could easily be worth more than the combined value of all my other assets…
1,551
ارزش ایردراپ: واژه بزرگترین ایردراپ تاریخ کریپتو رو احتمالا برخی دوستان در اوایل هایپ ایگن لیر استفاده کرده بودند که اگرچه صحت داشت اما بهتر بود استفاده نمیشد تا سطح انتظارات رو پایین نگه داره اما به هر حال با نگاهی به میزان سهم ۱۵ درصدی ایردراپ با تمام این موارد شاهد این هستیم که با قیمت فعلی یعنی ۸ دلار و سهم ۱۵ درصدی در فصل اول و دوم در مجموع بزرگترین ایردراپ تاریخ رقم خورد.اما چرا شاید ارزش اون نسبت به اسمش پایین بود؟ به دلیل حجم بسیار زیاد سرمایه یا نقدینگی قفل شده به ارزش ۱۵ میلیارد دلار در این پروتوکل و تقسیم ریوارد به اونها. در مقایسه میزان ایردراپ در توییت زیر میتونید چند پروژه مطرح رو با ایگن لیر مقایسه کنید. (البته این مقایسه روی قیمت ۹ دلار انجام شده).
At an implied $18B valuation (@aevoxyz perp)
- $903m was given to 280k addresses in Season 1
- There is $1.8b set aside for Seasons 2 + 3 drops
For comp:
- $ARB $1.5b to 625k addresses
- $ENS $1.07b to 138k addresses
- $DYDX $247m to 64k addresses
نکته ای که در اخیرا اتفاق افتاده و با یک سال گذشته متفاوت هست, چند مرحله شدن ایردراپ ها جهت نگه داشتن کاربر بعد از ایردراپ و همچنین توزیع ریوارد به افرادی است که درمورد پروژه بعد از راند اول ایردراپ اگاه میشن که خود همین موضوع باعث کاهش ارزش کلی ایردراپ ها نسبت به دو سال گذشته شده.پس تقریبا با ایردراپ های چند ده هزار دلاری بدون انجام کار خاص با درگیر کردن سرمایه کم باید خذاحافظی کرد. تجربه dydx یعنی ثبت یک تراکنش و دریافت ۴۰ هزار دلار به نظرم به ندرت در این فضا تکرار میشه!
پلن برای فصل دوم:
سوالی که بسیار این مدت از من پرسیده شد که ایا در فصل دوم شرکت کنیم یا نه؟ با توجه به نکات بالا همونطور که گفته شد با در نظر گرفتن میزان انتظارات در صورتی که سرمایه بالا یا متوسط دارید حتما به شرکت در فصل دوم ادامه بدید. ولی اگر کاربری با سرمایه محدود هستید پیشنهاد میکنم به فعالیت در سایر پروژه ها که کمتر فارم شده اند بپردازید. راند دوم ایردراپ ایگن احتمال زیاد شامل افرادی خواهد شد که هم اتر و هم خود توکن ایگن رو استیک و دلیگیت کرده باشند.درمورد اینکه چه پروژه هایی پیشنهاد میشه کافیست در کانال تلگرام سر بزنید و به مواردی که کمتر کسی درمورد اونها صحبت کرده دقت کنید. سعی میکنم رشته توییتی درمورد پروژه های کمتر فارم شده هم در ادامه این مطلب هم ارسال کنم.
بررسی فنی توکن $EIGEN:
اما کمی به سراغ بررسی جزییات فنی توکن ایگن لیر بریم. از اونجایی که بررسی کردن کامل این توکن پیچیده و فنی میشه به توضیح اون در مطلبی جدا بسنده میکنم ولی نکاتی هست که به عنوان فعال بازار باید بدونید. پس به طور خلاصه کلیه موارد اون رو بررسی میکنیم.
-نکنه اول این توکن به عنوان یک Work tokenهست. یعنی کاربرد اون مثل بقیه مدل های پروژه ها گاورننس یا مدیریتی نیست. بلکه هولدر های این توکن یک امتیاز یا مجوزی دارند تا عملی انجام بدند. این عمل شرکت و انتخاب در فورک هایی هست که در اینده میتونه به وجود بیاد و تا قبل از توکن ایگن ما همچین مدلی که universal یا جامع باشه و طیف گسترده ای از منازعات رو حل کنه نداشتیم! پس نکته مهمی که بازار اون نگاه میکنه این هست که مدل اون خاص هست و تجربه قبلی به جز توکن پروژه Augur که به شدت محدود بود نداشتیم! یک رشته توییت هم اینجا اضافه کردم که اون خلاصه وایت پیپر ۴۰ صفحه ای هست و میتونه به شما دید کلی بده ولی کمی تکنیکال و فهم اون سخت هست.
But I think 90% of people didn't fully understand the power of $EIGEN. It's not just any token.
I'm breaking down the 40-page long whitepaper into 30 tweets.
Let's talk about this "Universal Intersubjective Work Token"...
نکته دوم و بسیار مهم دیگه این هست که با معرفی مفهوم intersubjective work token باعث شده به یکی از نگرانی ها و هشدار های ویتالیک که به اجماع اتریوم فشار بیش از حد وارد نکنید پرداخته بشه. یعنی با معرفی این نوع یکی از ریسک های مهم از این پروژه کمتر از قبل شده چرا که درصورت فورک شدن یا وجود هرگونه اختلاف در سطج کامیونیتی این امکان وجود داره که کامیونیتی ایگن لیر بدون نیاز به وابسته شدن به کامیونیتی اتریوم این مشکل رو دردرون خودشون با کمترین اثر جانبی حل و فصل کنند. از طرفی کاربردهای زیادی که این مدل توکن امکان پذیر میکنه که برخی از اونها رو فاندر هندی این پروژه در این توییت توضیح داده.پس کاهش ریسک کلی این پروژه و اثر منفی اون روی اتریوم انجام شده و یک نگرانی از بازار تا حدود زیادی بر طرف کرده!
@eigenlayer
---------------
1) EigenDA - to slash for data withholding (not onchain verifiable)
2) Ordering service - to slash for censorship (not onchain verifiable)
3) Validity on arbitrary VM - to slash for…
نکته سوم: علاوه بر این که توکن eigen به عنوان یک work token میتونه امکان شرکت در فورک ها رو به هولدر ها بده, به عنوان یک objective token مثل توکن اتر میتونه برای AVSها امنیت اقتصادی به وجود بیاره یعنی با هزینه کمتر و اپراتور ها و AVSها میتونن از این توکن به جای اتر استفاده کنند. این یعنی یک کاربرد بیشتر برای این توکن چند منظوره هست.
نکته چهارم: توکن eigen که در صرافی ها و پلتفرم های دیفای استفاده میشه توکن wrap شده ی توکن beigen به معنی backed eigen هست و برای شرکت در فورک باید استیک و unwrap بشه و بعد از اون این توکن میتونه اعداد مختلفی داشته باشه که نشون دهنده ی این باشه استیک کننده در کدوم فورک شرکت کرده! مثلا beigen1, beigen2. به زبان ساده تر اینطور میشه گفت که درصورتی که فورکی در این شبکه به وجود بیاد توکنی مثل ETC,ETH که فورک های اتریوم هستند نداریم. ما فقط و فقط یک توکن داریم اون هم EIGEN هست و ارزشی از فورک کردن ایگن لیر به خارج از اون اکوسیستم Leak نمیشه و باعث پیچیدگی بیشتر نمیشه! به عبارت ساده تر دعوا های خانوادگی در درون خانواده حل میشه و ابرو در کوچه محل حفظ میشه!
پس به دلیل مکانیزم طراحی توکن ایگن که به نظرم یکی از خاص ترین و پیچیده ترین مواردی هست که شخصا تا الان در سطح پروژه ها دیدم, توکن این پلفرم رو در ابتدا قفل کردند تا هم کامیونیتی با مفاهیم سخت و پیچیده اشنا بشه و هم دو مورد از مهمترین موارد رودمپ یا نقشه راه ایگن لیر تا قبل از mainnet اماده بشه. برخی دوستان افرادی رو متهم کردن که با پیشنهاد اون افراد توکن قفل شده, در اینجا باید بگم که همچین ادعایی کاملا رد شده هست. کافیست به ساختار این توکن و کاربردش و دلیلش نگاه کنید تا متوجه موضوع بشید. این رشته توییت هم به شما در فهم بیشترش کمک میکنه و خودم هم مجدد سعی میکنم یک ویس دیگه از اون در کانال ارایه بدم. به نظرم ایگن لیر با معرفی ساختار جدید توکن یک قدم بازار رو به جلو هل داده و کاربرد های جدیدی رو انلاک کرده!
نقشه راه یا رود مپ: اما همونطور که میدونید توکن ایگن غیرقابل انتقال هست. و تا اواخر ماه سپتامبر یعنی حدود ۶ماه دیگه این توکن اماده انتقال نیست تا دو مورد از اصلی ترین موارد باقی مونده برای لانچ و اجرای نهایی پروژه تکمیل بشه. اون دومورد Slashing و Payment system for AVS هست. مورد اول ماژولی هست که باعث جریمه کردن اپراتور ها در صورت عدم فعالیت سالم میکنه و مورد دوم سیستم پرداختی برای AVSها هست.
قیمت توکن: چیزی که از اول لانچ در کانال تلگرام نوشتم یعنی ارزش گذاری ۳۰ میلیارد دلاری و قیمت ۱۸ دلاری کاملا در دسترس هست. تکمیل دو مورد از ماژول های بالا ارزش گذاری رو بالاتر میبره و این پروژه رو به بلوغ خودش نزدیک تر میکنه. همچنین از طرفی بالا رفتن بازار هم ارزش گذاری رو بیشتر از مقدار فعلی میکنه. پس قیمت های ۱۸ دلار یعنی دو برابر قیمت فعلی کاملا در دسترس و دور از ذهن نیست که در زمان قابل معامله شدن توکن میتونه قیمت گذاری بشه!
بابت تاخیر در ارایه مقاله معذرت خواهی میکنم و انشالا با معرفی موارد ایردراپی جدیدتر این تاخیر رو جبران خواهیم کرد.اگر سوالی در این مورد داشتید میتونید زیر همین پست کامنت کنید. همچنین با کالکت کردن این پست به صورت رایگان میتونید تعامل بیشتری با شبکه Base داشته باشید.
ادرس کانال تلگرام: http://t.me/persianAltcoiner
توییتر: https://twitter.com/mehdi_eth
فارکستر:https://warpcast.com/zkmehdi
