Long future
![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1a209845000a19e386725f9d2f89885c.png)
มันคืออะไรนั้นต้องเกริ่น ออกมาก่อนว่า โดยปกติแล้ว ถ้าเราเล่นที่ตลาด future นั้น ๆ เราก็จะ ซื้อ future ( Long future ) เป็นปกติ โดยที่เรา คำนวณต้นทุน ในการซื้อ
เช่น ราคา ETH ที่ 3000(สมมติราคาตลาด อยู่ที่ 3000)
ถ้าเราทำการ long future แบบไม่ใช้ leveage ก็จะใช้เงิน เท่ากัน 3000$ หรือจะใช้ leveage xเท่า ไรก็แล้วแต่ผู้ใช้งาน ทำให้เราเปิดสถานะ การ long ได้เท่าที่เราต้องการ แต่ต้องคำนึงของความเสี่ยงจากการใช้ leveage ด้วย
ที่นี้ มาดูที่ตลาด options กันบ้าง มันก็จะมีอยู่ท่าหนึ่ง ที่เทียบเท่ากับการ long future นั้นก็คือ
Synthetic Long options
Synthetic Long คือกลยุทธ์การลงทุนในตลาดอนุพันธ์ที่จำลองการถือครองสินทรัพย์ในระยะยาว โดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์นั้นจริงๆ มาถือครอง
![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/419cb489c5b9a076e71ac60b19a00ad3.png)
ข้อดี:
ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการซื้อสินทรัพย์จริง
มีความยืดหยุ่นสูงกว่า สามารถปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ได้ง่าย
อาจมีต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำกว่า
ความเสี่ยง:
มีความซับซ้อนมากกว่าการซื้อสินทรัพย์โดยตรง
อาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง โดยเฉพาะในตลาดที่มีการซื้อขายน้อย
ต้องคำนึงถึงค่า Time Decay ของออปชัน
ข้อควรระวัง:
ต้องมีความเข้าใจเรื่องการกำหนดราคาออปชันและการบริหารความเสี่ยง
ขั้นตอนการทำ
Long Call option
Short Put option (ที่ strike price เดียวกับ Call)
สูตรคำนวณกำไรขาดทุน: กำไร/ขาดทุน = (ราคาสินทรัพย์อ้างอิง - Strike price) - (ค่าพรีเมียม Call - ค่าพรีเมียม Put)
ขั้นตอนการคำนวณ: a) คำนวณมูลค่าของ Call option b) คำนวณมูลค่าของ Put option c) รวมผลลัพธ์จาก a และ b d) หักต้นทุนเริ่มต้น (ค่าพรีเมียมสุทธิ)
ตัวอย่าง
ตัวอย่างการคำนวณ: สมมติ:
ราคา Strike = $100
ค่าพรีเมียม Call = $5
ค่าพรีเมียม Put = $3
ต้นทุนเริ่มต้น = $5 - $3 = $2
กรณีที่ 1: ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่หมดอายุ = $110 กำไร/ขาดทุน = ($110 - $100) - $2 = $8
กรณีที่ 2: ราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่หมดอายุ = $95 กำไร/ขาดทุน = ($95 - $100) - $2 = -$7
จุดคุ้มทุน (Break-even point): ราคาสินทรัพย์อ้างอิง ณ จุดคุ้มทุน = Strike price + ต้นทุนเริ่มต้น ในตัวอย่างนี้ = $100 + $2 = $102
ลักษณะของกำไร/ขาดทุน:
กำไรไม่จำกัดเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้น
ขาดทุนจำกัดที่ Strike price - ต้นทุนเริ่มต้น
การ Rollover Synthetic long เป็นกระบวนการต่ออายุสถานะ Synthetic long เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุของสัญญาเดิม
กระบวนการ Rollover:
ปิดสถานะ Synthetic long ที่ใกล้หมดอายุ
เปิดสถานะใหม่ด้วยสัญญาที่มีวันหมดอายุไกลออกไป
อาจต้องปรับปรุงราคา Strike ที่ใกล้กับราคาตลาด
เหตุผลในการทำ Rollover:
รักษาสถานะการลงทุนในระยะยาว
ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ตามสภาวะตลาด
![highlight](/api/highlight?text=Future%20(equivalent)&author=ata&url=%40ata&avatarUrl=https%3A%2F%2Fstorage.googleapis.com%2Fpapyrus_images%2F0a3076712b5438d6379aafbab30040da.jpg&featuredImageUrl=&size=512)
![ata logo](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fstorage.googleapis.com%2Fpapyrus_images%2F0a3076712b5438d6379aafbab30040da.jpg&w=384&q=75)