SOFA.org 是一个去中心化的非营利组织,致力于推动去中心化金融(DeFi)生态系统的发展。该组织以DAO形式运营,重视教育、研究和行业标准。SOFA.org 将构建和支持协议项目,以促进 DeFi 作为传统金融不可或缺的基础设施的增长。SOFA推出的第一个产品是一款结构化的链上期权产品。
一、产品介绍
SOFA推出的第一个产品是一款链上期权产品,通过稳定币在链上简单地购买结构化的期权产品实现收益。这款产品在以太坊主网和Arbitrum上推出,其产品流程如官方文档所述:
市场价格:支持做市商为不同产品提供实时价格
用户购买:您按显示的价格挑选并购买产品(通过与合约交互购买)
锁定资产:您的资产和做市商的资产都被锁定在保险库中(资产存在合约内,订单的做市商通过竞价选出)
铸造的代币:您和做市商获得代表您头寸的代币(ERC1155凭证)
收益:对于大多数产品,您的抵押品都会产生利息
领取赔付:产品到期后,您可以领取收益。
SOFA在第一版中推出了三款可购买的期权结构,分别是Rangebound、Bull Trend 和 Bear Trend;以及两款收益形式,分别为Earn和Surge。
1.1 三款期权结构
Rangebound产品在到期时间前,如果某项资产(如比特币)保持在两个设定价格之间,即可获利。如果价格保持在此范围内,您将获得额外利润。您可以自定义范围:范围越窄,利润越高,但风险越大;范围越宽,利润越少,但获胜机会越大。如果资产超出范围,您仍可获得最低保证收益。比如我买入了6月8日结算的BTC价格区间在70000-72000美元的订单,则若到结算前BTC的价格始终在这个区间,我可以赚取期权的收益;若某一时刻价格出了这个区间,则订单结算,仅可以获得保底收益(保底收益后面讲)。
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Bull Trend 和 Bear Trend统称为Trend产品,您可以设置价格的下限和上限,并确定方向(看涨/看跌)。如果资产最终保持在此范围内,您将根据价格的位置获得利润;如果价格没有按预期变动,仅可以获得最低保证收益。比如我买入了6月8日结算的BTC看涨期权,价格区间为70000-72000美元,则到达结算时可能涉及三种情况:
BTC价格低于70000美元:则仅获得保底收益;
BTC价格位于区间内:则越接近72000上限,则获得更高的收益(比如根据产品算法,最高收益为12%,保底收益为2%,则获得的收益会随价格线性提升,比如结算价格为71000则收益为7%,结算价格为72000则收益为12%);
BTC价格超出72000:仅能获得72000时刻的收益,即得到最高收益,不再随价格提升。
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看跌期权的机制与此相同,只是方向和看涨期权相反。收益的数值取决于结算日期和价格区间,简单来说,结算日期越久、价格区间越窄则收益最高。
1.2 两款收益形式
简单来说,Earn是无损但收益更低的,Surge是有损但收益更高的。
Earn类似期权产品中的鲨鱼鳍,它并不是直接将你投入的资金给到做市商用于购买期权,而是讲资金存入保底收益协议(当前是AAVE),然后用AAVE的收益去购买期权,因此亏损的也仅是AAVE的存款利息,本金不受损失。在开单时,你可以设定一个BASE收益率,比如你选择了3%,而当前AAVE的USDT存款收益是7%,则剩余的4%收益会用于开单,而这3%便是你的保底收益,即使开单输了,也能获得这个保底收益。
而Surge便是直接用你投入的资金去给到做市商购买期权,若开单输了,那本金也会全部折损,也就是保底收益为0。
根据个人的风险偏好和收益预期,可以选择不同的收益形式。讲收益形式与期权结构组合便可开单,比如开Earn+Rangebound期权单。
1.3 费用
协议将收取15%的期权费作为手续费。在Earn中,期权费即为AAVE的收益,因此手续费不影响本金;在Surge中手续费从本金中抽取。
若用户开单获胜,则还会抽取一小笔费用(没看太懂所以不细讲了)。
二、挖矿
SOFA协议采用了双代币模型,有实用代币(或者叫Meme更合适)$RCH和治理代币$SOFA。其中RCH会进行交易激励挖矿,即开期权订单可以获得RCH奖励。
2.1 RCH代币经济学与挖矿
$RCH代币总量3700万枚,其中2500万枚在发行之初便会与725ETH组成Univ3 LP,且LP代币将会销毁(初始FDV约400万)。剩余1200万枚则用于交易挖矿。最初的180天每日释放12500枚,而后逐渐递减,详细见图表。RCH会使用协议手续费进行回购。
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截至文章发布时,市值已快速来到2000万+。
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每日的RCH会根据交易额和开单类型分配,具体公式如下:
RCH = (User Executed Premium (on the day) * [Vault Weight]) / Total Vault Weighted Premium (on the day) *95%
其中User Executed Premium是指用户花费的期权费用,注意在Earn中,期权费用是AAVE的收益值,而不是本金;
Vault Weight是一个权重值,目前Earn的权重是50,Surge的权重是1;
Total Vault Weighted Premium是协议当天的总期权费用,计算方法是 (Earn的总期权费用 * Earn Weight) + (Surge的总期权费用 * Surge Weight) ;
95%:是指有95%的代币分配给交易者,还有5%给broker。
简单来说就是期权费花的越多就能挖越多,当然还取决于Earn和Surge的总体比例。协议将会在每天快照交易记录,并在第二日发放前一日的RCH奖励。
2.2 $SOFA
SOFA是协议的治理代币,目前公布的内容不多,未来可能对早期活跃用户进行空投。
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三、操作教程
进入网站:访问https://earn.sofa.org/products 进入
在交易页面中选择收益类型、选择产品结构类型,并选择买入的币种、日期和价格区间
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在这里,产品页面会推荐几个日期和价格区间的产品,你也可以点击“Customize”自行设定时间和价格区间。
提交订单:
3.1 若选择了推荐产品,则可以直接输入买入数值并点击deposit存入
3.2 若选择了自定义,则需要设置几项参数:
Base Yield:保底收益,只有在Earn模式才需要选择,选择的保底收益率越高,则代表用于开单的期权费用越低。比如当前USDT的AAVE存款收益是7%,则选择3%的保底收益意味着有4%用于开单。
Expiry Date:最终结算日期
Barrier Price:价格区间,B1是下限,B2是上限
而后点击“Request for quote”就可以收到做市商的报价,从中可以看到选择这些参数后的收益率情况,而后便可以Deposit结算:在Position页面可以查看已下单的订单,并且在结算后可以申领奖励
订单等待结算和订单失败 订单获胜,点击Claim领取本金和收益 领取RCH代币:在页面右上角的“Claim RCH”按钮点击可以进入RCH代币统计页面,可以看到每日获得的RCH代币奖励并且领取。
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上面的流程是EARN的流程,如果选择Surge,也差别不大,除了不需要选基础收益
四、总结
以上就是对SOFA协议的介绍了,SOFA是一个制作还不错的链上结构化产品协议,你可以通过EARN模式使用USDT参加无损挖矿,也可以采用更激进的Surge模式博取更高的收益,初始的270万流动性池也为挖矿提供了一个短期的收益保障。
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